Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов

Метод чистой дисконтированной стоимости Чистая дисконтированная текущая стоимость , — это разница между рыночной стоимостью проекта и затратами на его реализацию. Она представляет собой сумму дисконтированных по годам денежных потоков за все периоды реализации проекта: Нетрудно заметить, что соответствующее значение чистой дисконтированной стоимости может быть получено путем умножения чистых денежных потоков за каждый период на соответствующий коэффициент дисконтирования. Чистая дисконтированная стоимость показывает настоящую стоимость разновременных результатов от реализации конкретного проекта. Другими словами, чистая дисконтированная стоимость — это мера той добавочной или вновь создаваемой стоимости, которую мы получим, финансируя сегодня первоначальные затраты проекта. Инвестиционное предложение следует рассматривать, если чистая дисконтированная стоимость проекта положительная. Если чистая текущая стоимость проекта меньше 0, проект должен быть отклонен. Из нескольких альтернативных проектов следует выбирать тот, у которого, при прочих равных условиях, больше чистая текущая стоимость. Положительная величина чистой текущей стоимости свидетельствует не только о полном возмещении затрат на инвестиционный проект при прогнозируемом уровне доходности капитала, но и о получении дополнительного дохода, т.

Глава . Анализ эффективности реальных инвестиций

Проверочный расчет прочности и устойчивости - При оценке прочности переборки контролируются следующие напряжения: Показатели экономической эффективности проекта. Упрощенные методы простые методы инвестиционного анализа достаточно широко распространены в силу своей простоты и иллюстративности и используются в основном для быстрой оценки решений на предварительных стадиях разработки. Оперируют статистическими значениями переменных.

Не учитывают продолжительность экономического жизненного цикла инвестиций, неравноценность денежных потоков получаемых в разное время.

рассмотреть методы оценки эффективности инвестиционных проектов в развитие .. Предприятие рассматривает инвестиционный проект.

Как показал расчет, выбор стратегии выплат определяет, на какой период будут приходиться наибольшие выплаты в рамках договора лизинга. Так, при убывающей стратегии выплат наибольший удельный вес в совокупных выплатах по договору лизинга занимает первый лизинговый платеж, наименьший — последний платеж. При возрастающей стратегии выплат наибольший удельный вес в совокупных выплатах приходится на последний платеж, наименьший — на первый.

При равномерной стратегии выплаты осуществляются равномерно. Задача 28 На предприятии решили взять в аренду оборудование стоимостью тыс. Согласно договору об аренде годовая плата за арендованное имущество включает: Оплата за аренду осуществляется ежеквартально.

Оценка эффективности инвестиционных проектов часть 1 см. Для этого нужен долгосрочный анализ доходов и издержек. Основными методами оценки инвестиционных проектов являются: В основу этих методов положено сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой . Предприятие- инвестор рассматривает инвестиционный проект.

Произведены разовые инвестиции в размереу. Годовые притоки наличности составили: Определить срок окупаемости инвестиций. Проекту необходимы начальные инвестиции в размере руб. Определить предпочтительность проектов, которые характеризуются следующими данными о потоке наличности тыс. Планируется, что проект будет приносить чистую прибыль в размере тыс.

Инвестиционных проектов

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Американские финансовые менеджеры говорят — это деньги, отложенные на"черный день". Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше.

Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом.

Предприятие рассматривает четыре варианта альтернативных . В случае, когда инвестиционный проект может быть принят только в.

Чистый дисконтированный доход — это сальдо всех операционных и инвестиционных денежных потоков, учитывающее дополнительно стоимость использованного капитала. проекта будет положительным, а сам проект — эффективным, если расчеты показывают, что проект покрывает свои внутренние затраты, а также приносит владельцам капитала доход не ниже, чем они потребовали не ниже ставки дисконтирования.

Что бы рассчитать чистую приведенную стоимость используется классическая формула: При этом , как правило, определяется отдельно по трем видам деятельности: Самое сложное при определении — правильно определить ставку дисконтирования. Как рассчитать в Если нужно быстро определить чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта, можно воспользоваться стандартной функцией . Смотрите, как лучше рассчитать этот показатель, какой формулой воспользоваться. Другими словами, показывает, какое максимальное требование к годовому доходу на вложенные деньги инвестор может закладывать в свои расчеты, чтобы проект выглядел привлекательным.

Если полученное значение оказывается выше, чем доход на капитал, ожидаемый инвестором, то можно говорить о том, что проект эффективен. Например, если для финансирования проекта используются деньги банка, то продемонстрирует максимальную величину процентной ставки по кредиту, которую теоретически способен окупить проект. формулы, позволяющей предельно точно определить ее значение, не существует.

На практике, как правило, используются следующие подходы.

Управление процессом привлечения и формирования капитала предприятия — реферат

Менеджмент инвестиционной деятельности 3. Анализ чувствительности реагирования и определения безубыточности инвестиционных проектов В инвестиционном менеджменте главным инструментом, определяющим степень воздействия на осуществимость проекта, является анализ чувствительности, согласно которому каждой составляющей критической переменной предоставляются различные значения параметров количества и цены, что позволяет выявить степень влияния этих составляющих на единицу критических зминних.

Как известно, анализ реального инвестиционного проекта базируется на учете многих оценок инвестиций, необходимых для выполнения проекта, ежегодных потоков платежей, остаточной стоимости проекта, продолжительности его осуществления, а также коэффициента дисконтирования для вычисления современной стоимости потока платежей. С помощью анализа чувствительности определяют доминирующие статьи расходов в инвестиционных, производственных и реализационных расходах, которые оказывают наибольшее влияние на размер и структуру денежных потоков и формируют объем прибыли или доходу.

Предприятие рассматривает инвестиционный проект- приобретение новой технологической линии. Затраты на ее приобретение и установку -

Прочие затраты Рассмотрим формирование каждого элемента денежного по-тока более детально. Первый элемент потока чистые инвестиции обычно состоит из общего объема требуемого для новых активов капитала за вычетом стоимости любых высвобождаемых средств, вызванных принятием проекта. Помимо стоимости новых активов, сюда включаются также все затраты, связанные с их доставкой и вводом в эксплуатацию: Необходимо помнить, что затраты на основные активы подлежат амортизации в течение нормативного срока их эксплуатации, который, как правило, определяется законодательно и может не совпадать с жизненным циклом проекта.

Важнейшей компонентой увеличения чистых инвестиций является дополнительный оборотный капитал: Следует отметить, что часть необходимых для осуществления проекта средств может быть получена за счет продажи неиспользуемых ресурсов либо покрыта за счет кредиторской задолженности. Величина общих инвестиций может быть также уменьшена за счет различных налоговых и инвестиционных льгот.

С учетом изложенного величина в общем случае может быть определена как: Основным элементом денежного потока проекта явля-ются выплаты и поступления от предполагаемой операционной деятельности в течение эксплуатационной фазы жизненного цикла, т. Денежный поток эксплуатационной фазы может быть опре-делен двумя способами — прямым и косвенным. Прямой способ предполагает детализированное представле-ние всех денежных доходов и расходов по каждому продукту, выпуск которого предусматривается проектом.

Для крупных и многопродуктовых проектов выделяются наиболее существен-ные статьи затрат, а исходные данные приводятся в агрегированном виде. Обратим особое внимание на то, что при расчете величины не учитываются издержки, связанные с фи-нансированием проекта, например проценты по долго-срочным кредитам. Объяснение состоит в том, что менеджера в данном случае интересует прибыль с капитала, вложенного непосредственно в проект, тогда как проценты по займу составляют прибыль кре-диторов.

Решение задачи И – 1

Инвестиционный проект требует обычно бизнес-плана. Оценка инвестиционных проектов Универсальной системы оценки проектов нет, но ряд факторов имеет отношение к большинству инвестиционных предприятий. На основе этих факторов выделяют критерии для оценки проектов:

Задание 8 Рассматривается инвестиционный проект с жизненным Задание 9 Предприятие оценивает целесообразность приобретения новой .

Туризм Латгальская специальная экономическая зона В соответствии с нормативным регулированием, статус и льготы Латгальской специальной экономической зоны ЛСЭЗ могут получить предприятия, которые зарегистрированы и действуют в Латгальском регионе. Управление Латгальской СЭЗ происходит централизованно, при посредничестве Латгальского региона планирования. В отличии от других специальных экономических зон, для самоуправлений, входящих в Латгальский регион планирования, не определено конкретное место и площадь территории, которой может быть присвоен статус СЭЗ.

Территория Латгальского региона планирования: Максимально допустимая интенсивность поддержки произведенным вложениям: Долгосрочные материальные вложения — строения, здания, техника и оборудование; Долгосрочные нематериальные вложения — расходы на получение патентов и освоение технологий; Приобретенные крупными предприятиями активы должны быть новыми. инвестиции должны производиться на: Предприятие подготавливает документацию инвестиционного проекта и подает ее Управлению ЛСЕЗ; ЛСЭЗ рассматривает инвестиционный проект, его соответствие требованиям законодательства, и после одобрения планированных инвестиций и согласования с министерством охраны окружающей среды и регионального развития Латвии, территории присваивается статус ЛСЭЗ; Предприятию присваивается статус ЛСЕЗ; Управление ЛСЭЗ заключает договор с предприятием о вложениях; Предприятие реализует запланированные вложения;.

Сравнительный анализ проектов различной продолжительности 1 страница

На ЧТПЗ используются следующие виды производства труб: Компаниям выпускается свыше типоразмеров труб из углеродистых, низколегированн ых легированных, нержавеющих марок стали и различных сплавов. Трубы имеют не только круглое сечение, но и овальные, плоскоовальные, квадратные, прямоугольные и шестигранные профили.

Задание 4. Предприятие планирует осуществить инвестиционный проект за .. Предприятие рассматривает 4 варианта инвестиционных проектов.

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше. Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом.

О чем говорит отрицательное значение ? О том, что исходная инвестиция не окупается, то есть положительные денежные потоки, которые генерируются этой инвестицией не достаточны для компенсации, с учетом стоимости денег во времени, исходной суммы капитальных вложений. Вспомним, что стоимость собственного капитала компании - это доходность альтернативных вложений своего капитала, которое может сделать компания.

Для полноты представления информации, необходимой для расчета , приведем типичные денежные потоки. Типичные входные денежные потоки: Ранее было отмечено, что результирующие чистые денежные потоки, призваны обеспечить возврат инвестированной суммы денег и доход для инвесторов. Рассмотрим, как происходит разделение каждой денежной суммы на эти две части с помощью следующего иллюстрирующего примера. Сначала произведем обычный расчет чистого современного значения.

Предприятие рассматривает инвестиционный проект -...

Татка Знаток , на голосовании 3 года назад 1. Пред-е рассматривает инвестиционный проект — приобретение нового оборудования. Стоимость линии цена приобретения, транспортировка и монтаж — тыс. Срок эксплуатации — 4 года.

Задача № (оценка эффективности инвестиционного проекта) Предприятие рассматривает проект по приобретению новой технологической.

Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге их притоки и оттоки. Текущими называются цены, заложенные в проект без учета инфляции. Прогнозными называются цены, ожидаемые с учетом инфляции на будущих шагах расчета. Денежные потоки могут выражаться в разных валютах. Понятие денежного потока инвестиционного проекта. Формирование денежного потока от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.

Условие финансовой реализуемости проекта. Цены и валюта инвестиционного проекта. Исходные данные по проекту: инвестиции в оборотный капитал - т. Годовой объем продаж — т. Операционные издержки за год без амортизации — т. Стоимость демонтажа оборудования, сноса сооружений и очистки территории — т. Юридическое оформление ликвидации и прочие связанные с этим накладные расходы — 40 т.

Чистый дисконтированный доход

Рассчитаем ожидаемую величину проектной рентабельности по каждому из проектов. Ожидаемая величина проектной рентабельности проекта А составит: Ожидаемая доходность портфеля по варианту 1: Далее рассчитаем стандартное отклонение для разных вариантов портфеля. Для расчета стандартного отклонения комбинации проектов А и В необходимо установить взаимосвязь между рентабельностями представленных вариантов капитальных вложений.

Инвестиционный фонд Hermes-Sojitz рассматривает возможность азиатские корни, рассматривает возможность финансирования этих проектов. благодаря которой предприятие увеличило производственные объемы в 3.

Базовый вариант предусматривает продолжение изготовления детали , а альтернативный вариант - закупку у поставщиков. Все статьи сбытовых и административных расходов, производственных издержек, не связанных непосредственно с изготовлением детали , не принимаются во внимание при принятии решения, а только дифференцированные издержки см. Предприятие рассматривает возможность участия в финансировании пяти проектов, предполагаемые условия реализации которых приведены в табл. Инвестиционный фонд предприятия равен руб.

Предприятие рассматривает возможность раскрытия информации об условном обязательстве. Какие шаги следует предпринять? Предприятие рассматривает себя как жизненное пространство для своих сотрудников.

КУДА ВЛОЖИТЬ ДЕНЬГИ? ОБЗОР ЛУЧШИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПЛАТФОРМ И ПРОЕКТОВ

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает тебе больше зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы избавиться от него полностью. Нажми тут чтобы прочитать!